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“木头姐”押注技术预计未来7年股价复合增速超40%
发布时间:Sunday 14th of April 2024 09:32:40 AM 来源:AYX在线 作者:ayx最新官网下载

  科技股的闪耀也让华尔街明星基金经理、方舟投资管理公司的首席执行官“木头姐”凯茜·伍德(Cathie Wood)2023年重振旗鼓,公司旗舰基金ARK Innovation ETF(ARKK)全年涨幅达68%,在同类基金中排名前1%。

  走出“失落的两年”后,近期,“木头姐”带领她的ARK研究团队如期发布了名为《Big Ideas 2024》报告。

  在这份长达163页的报告中,“木头姐”继续把目光锁定“颠覆性创新技术”领域,预计技术融合、AI、数字钱包、精准疗法和3D打印等将改变世界的方方面面,到2030年科技将推动世界经济加速至7%:

  1.人工智能、公共区块链、多组测序、能源存储和机器人这五大技术平台正相互交融形成合力,使全球经济增速可能从过去125年平均3%加速至未来7年超过7%的水平。

  2.与颠覆性创新相关的股票市值将以每年40%的速度增长,从当前占全球总额的16%激增至2030年占比超60%,市值从当前的约19万亿美元增长到2030年的约220万亿美元。

  3.截至2030年,硬件和软件的融合可以使AI培训成本以每年75%的速度下降。到2030年,全球软件市场可能会增长10倍。

  4.预计到2040年,AI领域硬件的投资规模将达到1.3万亿美元,这笔巨大的投资将推动AI软件销售额达到13万亿美元,使得软件行业的毛利率维持在75%的水平。

  5.机器人出租车平台将重新定义个人出行,并在未来5-10年创造28万亿美元的企业价值,每年卖出的机器人出租车数量约为7400万辆,占汽车市场的大部分。

  6.随着制造业的整合,电池成本正在下降,压低汽车的价格。电池占电动车价值的20%,电池制造商为电动汽车原始设备制造商带来的营收为每年300亿美元。

  7.得益于3D打印技术,汽车生产进入了一个前所未有的领域,预计将降低汽车开发时间50%,降低模具设计验证成本97%。

  8.精准疗法占新上市药物的25%,到2030年,药物的收入将增加15%,约合3000亿美元。

  9.在人工智能增强型多组学技术的全面渗透下,与药物开发相关的研发效率将提高一倍。到2035年研发的实际回报率提高了10%。

  10.早期检测多种癌症的血液化验已成为治疗标准,使某些年龄阶段的癌症死亡率降低了25%。在发达市场,30%的患者受益于新的诊断制度。

  11.数字休闲支出应该会从实体经济中获得更大的市场份额,并在未来七年以每年19%的年复合增长率增长,从2023年的7万亿美元增至2030年的23万亿美元。

  12.截至2030年,智能设备、娱乐和社交平台的收入达到5.4万亿美元,其中广告和商务收入占80%。

  根据ARK的研究,颠覆性技术的融合将定义下一个十年的发展,五个主要技术平台——AI、公共区块链、多组学测序(Multiomic Sequencing)、能源存储和机器人——正互相融合,改变全球经济活动,经济增速可能从过去125年平均3%加速至未来7年的7%:

  我们认为,技术融合可能会带来比第一次和第二次工业更具影响力的宏观经济结构转变。在全球范围内,机器人的出现重振制造业、机器人出租车改变交通运输、AI提高知识工人的生产力,实际经济增长将加速。

  在AI技术突破的推动下,到 2030 年,与颠覆性创新相关的全球股票市场价值可能会从占总市值的16%增加到60%以上。因此,与颠覆性创新相关的年化股票回报率可能会在2030年超过40%。未来七年,其市值将从目前的约19万亿美元增加到2030年的约220 万亿美元。

  报告称,下图可以看出蒸汽机、铁路与电报等技术、电力与电话、电台等通用技术对经济产生的影响。如今,AI、机器人等颠覆性技术融合对经济的影响将超越此前的通用技术:

  这些颠覆性技术彼此之间也会相互融合与影响的程度也各不相同,有的技术融合度非常高(比如 AI),有的比较低(比如精准疗法)。 AI的融合程度可以展现出核心技术催化剂的地位和作用。

  报告指出,AI 的发展速度也快于市场预期。2019年市场普遍预期通用 AI 的出现要等 80 年,2020年又从80年减到50 年、2021年减到34年。GPT-4 出现后,预期时间甚至缩短到了 8 年。Ark预期通用AI有早则出现在2026年,晚则2030年出现:

  Ark认为,单个颠覆性技术的进步可以若相互融合就可以带来巨大的新市场机会,比如通用机器人市场和自动驾驶出租车市场:

  神经网络+电池技术,可以促使自主移动设备(比如自动驾驶出租车)的规模化。除了需要电池和AI加持,通用机器人还需要马达、传感器等部件。随着自动驾驶出租车规模化,这些技术成本也会下降,也会让通用机器人市场迎来飞速发展。

  工业机器人、互联网信息技术、蒸汽发动机等技术相比,颠覆性技术(特别是 AI)对经济的影响将是巨大的。

  我们预计颠覆性技术创新将主导全球市值。2023 年,非颠覆性创新技术(灰色圆环部分)还在主导全球市值。到2030年,颠覆性技术不仅让总市值扩大了三倍左右,也将成为主导市值的力量(彩色部分)。

  报告认为,AI硬件的投资规模将达到1.3万亿美元,推动AI软件销售额达到13万亿美元,毛利率维持在75%的水平。

  2023年,ChatGPT掀起的AI浪潮“一浪高过一浪”,AI迅速融入到人们生活的方方面面,ARK在报告中指出,得益于训练AI成本的快速下降以及科技大厂们的开源,AI带来的远不仅是效率的提高,也将推动全球经济的高速发展。

  GitHub、Copilot 和 Replit AI 等编程助手已获得了一定成果,它们的出现提高了软件开发人员的工作效率和工作状态。

  创作文字的成本也正急剧下滑,在过去的一个世纪中,撰写书面内容的成本按实际价值计算相对稳定。但在过去两年中,随着大语言模型写作质量的提高,成本也随之下 降。

  ARK指出,随着AI运用领域的扩大,研究人员正在AI训练和推理、硬件和模型设计方面进行创新,以提高性能并降低成本,推理成本似乎以每年约 86% 的速度下降。预计到2030年,硬件和软件的融合可以使AI培训成本以每年75%的速度下降:

  根据企业规模的用例,推理成本似乎以每年约 86% 的速度下降,甚至比培训成本还要快。如今,与 GPT-4 Turbo 相关的推理成本已经低于一年前的 GPT-3。

  正如莱特定律所说,加速计算硬件的改进应该每年将人工智能相关计算单元(RCU)的生产成本降低53%,而算法模型的改进进一步每年降低训练成本47%。换句话说,硬件和软件的融合可能会使人工智能训练成本通过2030年每年下降75%。

  (注:莱特定律核心内容为某种产品的累计产量每增加一倍,成本就会下降一个恒定的百分比。如汽车领域产量每累计增加一倍,成本价格就会下降15%。)

  报告指出,开源模型正与闭源模型展开竞争,总的来说,开源模型的性能比闭源模型的性能提高得更快:

  2023年,开源模型在性能基准测试中迅速取得进展,赢得了大型企业、初创公司和学术机构开发人员的持续支持。我们也非常渴望看到开源社区在 2024 年取得的成就。

  针对当前有投资者担忧的大语言莫循训练数据是否会耗尽数据,从而限制其表现?Ark在报告中指出,模型的优化需要更多训练数据,Epoch AI 估计,书籍和科学论文等高质量语言/数据源可能会在 2024 年耗尽,但同时仍有大量未开发的视觉数据。

  微软CEO纳德拉在微软财报中首次提到微软在AI货币化中的准备。Ark在今年的报告中提到,定制化AI产品应享有更多定价权:

  随着开源替代品的出现和成本的下降,为企业开发和定制AI软件的供应商应更容易实现货币化,相反,对于那些功能简单的AI应用,它们会迅速商品化,在激烈的竞争中,盈利能力降低。

  因此,Ark在报告中认为,从不断提高知识工作者的生产力这一点来看,AI软件供应商的潜在机会达到万亿美元的,全球软件市场可能会增长 10 倍:

  我们认为到2030年,AI有潜力让知识驱动的职业中的多数任务实现自动化,从而大幅提高员工的生产力。

  自动化和加速知识工作任务的软件解决方案供应商应该成为主要受益者。如果新一轮AI应用创新者拥有与今天类似的定价能力,且AI生产力的提升与我们想象的一样有意义,那么到2030年,全球软件市场可能会增长10倍。

  根据ARK的研究,数字休闲支出应该会从实体经济中获得更大的市场份额,并在未来七年以每年19%的年复合增长率增长,从2023年的7万亿美元增至2030年的23万亿美元。报告称将有五个趋势推动其于其增长:

  1.智能电视(CTV)中的广告投放金额年复合增长率达到17%,从2023年的250亿美元增长到2030年的730亿美元。

  2.社交平台的电子商务收入预计将以每年32%的年复合增长率增长,从2023年的7300亿美元增长到2030年的超5万亿美元。

  4.AI辅助下的游戏创造是将成为游戏界的新浪潮,如在Roblox这类用户生成内容( UGC )平台上进行游戏创作,可能使得游戏内容爆炸式增长,Roblox 已在全球提供超过 4.7 亿次体验,是 PC、游戏机和移动应用游戏总数的 52 倍。

  5.AI+硬件时启,可能在未来重新定义可穿戴设备,如果虚拟现实 (VR)设备持续面临调整,新的 AI 硬件设备必将出现。

  生成式AI可将人均劳动时间平均降低1.3%, 从2022年每天5.0小时降至2030年的4.5小时。因此,消费者可能会有更多的时间用于线上娱乐,在线时间在每日生活时中的占比将从2023年的40%增加到2030年的49%。

  Ark认为,AI与硬件的融合或能推动机器人在更广泛的领域实现运用,预计通用机器人将迎来新的市场机会,每年的营收规模将超过24万亿美元。

  机器人性能的提高正在进一步刺激工厂对工业机器人的需求。计算机视觉和深度学习的进步使机器人性能在七年内提高了 33 倍,机器人的表现已经超过人类两倍以上,且尚不清楚上限在哪里。

  借助 AI 和计算机视觉,机器人应该能够在非结构化环境中实现经济高效地运行,较低的价格刺激了对工业机器人的需求,当机器人产量每翻一番,工业机器人成本就会下降 50%。

  Ark强调,与人类协同工作的机器人正到达关键的发展阶段,称为“S曲线临界点”,即将进入快速发展阶段:

  S曲线是一种常用来描述新技术或产品市场采纳率随时间增长的图形,它开始时增长缓慢,然后迅速增加,最后再次放缓,形成一个S形态。当一个新技术的市场份额接近10%到20%时,这通常表示它即将进入快速增长阶段。

  以亚马逊部署机器人的数量为例,可以看出亚马逊在2023年大幅提高了机器人的使用量,达到了历史最高点,与人类员工人数相近。

  机器人使用后对产能也产生了影响巨大,从亚马逊仓库的效率来看,客户点击下单到商品装运,以分钟计算,时间缩短了78%。

  因此Ark认为,未来通用机器人除了家用机器人还将包括制造业机器人, 预计2030 年全球制造业GDP将受益于机器人的运用飙升至28.5万亿美元。

  Ark在报告中指出,头部垂直软件平台通过双边市场打造一套闭环的消费体。


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